• 3.20降息落空!这给楼市释放了什么信号?
  • 资讯类型:政策法规  /  发布时间:2020-03-21  /  浏览:163 次  /  

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来源家在漳州

今天,央妈披露2020年第三次贷款市场报价利率(LPR)。1年期LPR利率为4.05%,5年期LPR利率为4.75%,两者对比上月均无发生变化。


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我们都知道,从这周一开始,央妈已经开展定向降准,释放长期资金5500亿元。


那么,为什么央妈还是没有降息?主要原因不外乎以下几点:


1、在3月16日央妈1000亿的MLF操作中,招标利率仍为3.15%,与上期相同。也就是说,麻辣粉不变,LPR报价下调的可能也大大减少了。


2、前几天的定向降准,在一定程度上是能降低银行的负债成本的,毕竟央妈表示,此次定向降准每年可直接降低相关银行付息成本约85亿元。但是对比今年1月降准0.5个百分点,节约银行150亿元资金成本,LPR报价不变,可以发现,从这个角度来看,并不足以引导此次LPR下调。


3、目前CPI仍在高位,降息会加剧通货膨胀,如果“降准”和“降息”在一个月内连续出现,容易形成过度宽松的预期。从以往央妈“一个馒头掰五瓣”的做法来看,很少会连续降息,估计是为后续几个月的降息储备子弹和空间。


4、前两天美联储降息至0,一次把救市子弹打光,就意味着后续几乎没有降息的空间,但是并不代表咱们央妈就会跟随。毕竟从经济金融态势的差异,和过往几次美联储降息来看,央妈在货币政策上还是很有独立性的。


5、疫情形势方面,国家卫健委最新发言表示,我国本轮疫情流行高峰已经过去,疫情总体保持在较低水平,防控取得阶段性成果。


给楼市的传递了什么信号?


中国楼市是典型的政策市,楼市受制于信贷和调控政策,只要信贷及调控不发生重大变化,楼市很难激起水花。

从降息来看,且不说本次央行按兵不动,从新LPR模式诞生以来,利率就一直未出现大幅下调。

去年至今,实体利率(1年期LPR)仅下降4次,累计下降26个基点,楼市利率(5年期LPR)仅仅下调2次,累计下降10个基点。

要知道,一次标准降息是25个基点,美联储最近半个月狂降150个基点,我们的降息连零头都不到。

从历史来看,2008年仅下半年就累计降息了180个基点,而2015年的5轮降息累计下调超过100个基点。

当时无论实体经济还是楼市都能一体享受降息利好,这一次楼市降息聊胜于无。

同时,一些城市的楼市松绑政策遭遇了“一日游”。

从驻马店的两成首付到广州的公寓松绑,从济南先行区的变相松绑限购到浙商行、湖州银行频传的2成首付,无一例外都遭遇政策被撤回或辟谣的尴尬。
 
这说明,稳楼市是必要的,但刺激模式仍未开启。
 
可以说,旨在松绑以稳定市场的政策一路绿灯,而旨在刺激力图制造新一轮大涨的政策则被坚决喊停。

可以断定,只要信贷的闸门不开,只要地产的大坝仍在坚挺,楼市迎来新一轮大涨的概率并不高。
 
反之同理。



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